隨著(zhù)連花清瘟售價(jià)的“跳水”，以嶺藥業(yè)（002603.SZ）的“最后狂歡”或即將結束。

近日，以嶺藥業(yè)發(fā)布2022年業(yè)績(jì)預告顯示，公司預計凈利潤21.5億元至24.19億元，同比增長(cháng)60%至80%。

對于業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)，以嶺藥業(yè)表示，主要是由于報告期內公司主導產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較去年同期有一定增長(cháng)。長(cháng)江商報記者注意到，該公司刻意回避連花清瘟、大幅上漲等“敏感詞”。

預計2022年第四季度，以嶺藥業(yè)凈利潤將高達7.36億元至10.05億元，較去年同期的1.2億元增長(cháng)513%至738%。

報道顯示，2022年12月，淘寶店10盒（48粒）連花清瘟售價(jià)高達1020元，平均每盒102元。然而，2月3日，長(cháng)江商報記者在某知名電商平臺發(fā)現，10盒（48粒）連花清瘟僅售218元，每盒均價(jià)21.8元，價(jià)格下降了近80%。

與此同時(shí)，以嶺藥業(yè)股價(jià)也持續震蕩下跌。不到兩個(gè)月的時(shí)間，公司目前股價(jià)已較2022年12月高點(diǎn)下跌45.61%，市值也減少約411億元。公司實(shí)際控制人吳以嶺的個(gè)人凈資產(chǎn)也從284億元下降至155億元，減少約130億元。

業(yè)績(jì)預告刻意隱藏連花清瘟

以嶺藥業(yè)刻意隱瞞連花清瘟對業(yè)績(jì)的影響。有“默默發(fā)財”，但“實(shí)力不允許”之意。

近日，以嶺藥業(yè)發(fā)布2022年業(yè)績(jì)預告顯示，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.5億元至24.19億元，同比增長(cháng)60%至80%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為20.24億元至23.4億元，同比增長(cháng)60%至85%。

對于業(yè)績(jì)的飆升，以嶺藥業(yè)可以“一言以蔽之”：主要是由于報告期內公司主導產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較去年同期有一定增長(cháng)。

顯然，以嶺藥業(yè)在公告中取代了連花清瘟為“主導產(chǎn)品”，將保證金改為“一定保證金”。

以嶺藥業(yè)的說(shuō)法并沒(méi)有錯，只是何時(shí)被大家知曉還不清楚。公司想隱瞞什么？

連花清瘟屬于以嶺藥業(yè)的抗感冒藥。 2018年至2021年，公司該類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入逐步增長(cháng)，分別達到12.05億元、17.03億元、42.56億元、41.08億元。

顯然，2020年和2021年疫情期間，連花清瘟抗感冒藥品的銷(xiāo)量大幅增長(cháng)。

2022年半年報顯示，以嶺藥業(yè)抗感冒產(chǎn)品當期實(shí)現營(yíng)收25.53億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)構成中排名第一。

從零售藥店來(lái)看，中康資訊數據顯示，2022年上半年零售感冒藥/清熱藥市場(chǎng)規模約為146億，同比下降4.55%，而以靈的市場(chǎng)份額藥業(yè)2017年主打產(chǎn)品連花清瘟產(chǎn)品，到2022年上半年，增幅由2.44%增至9.37%，排名第一。

2022年前三季度，以嶺藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入79.46億元，同比下降2.04%；凈利潤達14.14億元，同比增長(cháng)15.58%；扣除非凈利潤14.16億元，同比增長(cháng)20.60%。

由此預計，2022年第四季度，以嶺藥業(yè)凈利潤將高達7.36億元至10.05億元，較去年同期的1.2億元增長(cháng)513%至738%。

1月9日，以嶺藥業(yè)在公告中介紹，2022年前三季度，公司連花清瘟產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入35.53億元，占公司營(yíng)業(yè)總收入的44.71%。

號稱(chēng)“保價(jià)”，售價(jià)一路飆升

2022年12月，隨著(zhù)疫情防控政策的調整，市場(chǎng)對連花清瘟產(chǎn)品的需求增加，連花清瘟長(cháng)期處于供不應求的狀態(tài)。連花清瘟四季度的熱銷(xiāo)無(wú)疑極大提振了以嶺藥業(yè)的業(yè)績(jì)。

當時(shí)，以嶺藥業(yè)相關(guān)負責人介紹，針對防疫防護家用藥品需求激增，以嶺藥業(yè)提出“保產(chǎn)量、保質(zhì)量、保價(jià)格”。連鎖嚴格把控質(zhì)量，努力保證市場(chǎng)供應。

然而，2022年12月13日，北京市市場(chǎng)監督管理局對北京圓通百星平安大藥房有限公司進(jìn)行執法檢查，經(jīng)調查，當事人在京東開(kāi)設了“百星平安大藥房旗艦店”商城里有賣(mài)連花清瘟的藥。 2022年12月2日至2022年12月6日，連花清瘟顆粒（規格：6g10袋/盒）進(jìn)貨價(jià)格為23.57元/盒，銷(xiāo)售價(jià)格為58元/盒、80元/盒、104元分別為/盒，購銷(xiāo)價(jià)差最高達到341%；連花清瘟膠囊（規格：0.35g48粒/盒）進(jìn)貨價(jià)18.50元/盒，銷(xiāo)售價(jià)118元/盒，進(jìn)銷(xiāo)價(jià)差538%。

目前，該案已偵查終結。北京市市場(chǎng)監督管理局已向當事人發(fā)出行政處罰通知書(shū)，擬給予當事人警告和罰款30萬(wàn)元的行政處罰。

還有報道稱(chēng)，淘寶店10盒（48粒）售價(jià)高達1020元，平均每盒102元。

國金證券研報顯示，2022年四季度疫情復發(fā)期間，以嶺藥業(yè)連花清瘟銷(xiāo)售額大幅增長(cháng)。預計2022年銷(xiāo)售額將突破65億元，實(shí)現銷(xiāo)售規模新突破。

不過(guò)，1月30日，國家衛健委發(fā)布消息稱(chēng)，目前全國疫情總體進(jìn)入低流行水平，各地疫情保持平穩下降趨勢。

2月3日，長(cháng)江商報記者在某知名電商平臺發(fā)現，連花清瘟10盒（48粒）售價(jià)僅218元，均價(jià)每盒21.8元，價(jià)格下跌接近80%。

隨著(zhù)疫情感染高峰已過(guò)，連花清瘟產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)空間引起部分投資者的擔憂(yōu)。當有投資者在互動(dòng)平臺詢(xún)問(wèn)連花清瘟是否存在產(chǎn)能過(guò)剩以及未來(lái)的市場(chǎng)空間時(shí)，公司暫時(shí)沒(méi)有回應。

不到兩個(gè)月股價(jià)下跌45.61%

利潤如此之高，以嶺藥業(yè)是否會(huì )加快研發(fā)投入，弘揚“傳承創(chuàng )新、造福人類(lèi)”的企業(yè)宗旨？然而，事實(shí)并非如此。以嶺藥業(yè)實(shí)際控制人吳以嶺選擇投入大量現金進(jìn)行理財。

2月4日，以嶺藥業(yè)公告稱(chēng)，公司董事會(huì )同意，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求、有效控制投資風(fēng)險的條件下，公司可以使用部分暫時(shí)閑置的自有資金購買(mǎi)中低端醫藥產(chǎn)品。風(fēng)險性、高安全性、高流動(dòng)性的短期理財產(chǎn)品金額不得超過(guò)30億元人民幣（含經(jīng)公司第七屆董事會(huì )第二十四次會(huì )議批準的15億元人民幣）。

一位專(zhuān)業(yè)人士對長(cháng)江商報記者表示，上市公司通過(guò)理財增加收入的做法并不進(jìn)取。 “選擇通過(guò)購買(mǎi)金融產(chǎn)品等方式進(jìn)行現金管理，是對固定資產(chǎn)的低效利用?！?

相比之下，2022年前三季度，以嶺藥業(yè)的研發(fā)費用達到5.52億元，僅增長(cháng)2.62%。然而，公司同期的銷(xiāo)售費用達到21.71億元，是研發(fā)費用的近4倍。

資料顯示，2009年，吳以嶺當選為中國工程院院士，是中醫藥行業(yè)極為罕見(jiàn)的院士。

2011年7月，以嶺藥業(yè)成功通過(guò)IPO，登陸深交所。上市當天，吳以嶺個(gè)人持股價(jià)值突破60億元，成為中國“院士首富”。

2022年12月8日，以嶺藥業(yè)股價(jià)一度達到53.96元/股。公司市值突破900億元，吳以嶺所持31.53%股權市值達到284億元。

然而，2022年12月12日開(kāi)始，以嶺藥業(yè)股價(jià)持續震蕩下跌。截至2023年2月3日收盤(pán)，公司股價(jià)已跌至29.35元/股，不到兩個(gè)月時(shí)間最高點(diǎn)45.61元。 %，市值也減少約411億元。

具體到吳以嶺來(lái)說(shuō)，他的身家284億元也跌至155億元，不到兩個(gè)月的時(shí)間就損失了約130億元。

以嶺藥業(yè)其實(shí)并不擅長(cháng)理財。 2021年、2022年前三季度，公司投資收益分別為-2374.83萬(wàn)元、-693.43萬(wàn)元。